Stock Talk: Google macht mit starken Q4-Ergebnissen weiter Fortschritte

Das Wachstum von Google beeindruckt weiterhin, da es seine Gewinne für 2013 einschließt

Für diejenigen unter uns, deren Spaßidee das Lesen von Finanzberichten von Technologieunternehmen umfasst, hat Google am Donnerstag die Ergebnisse des vierten Quartals 2013 veröffentlicht. Und da Google den größten Teil seines Umsatzes mit dem Verkauf von Werbung erzielt, sollte es Sie nicht überraschen, dass die Diskussion über Android nicht im Mittelpunkt des Aufrufs stand. Wenn ich diese Artikel mit einer Zusammenfassung der vierteljährlichen Ergebnisse schreibe, teile ich damit meine Gedanken zu Google, dem Unternehmen und Beziehen Sie die Ergebnisse auf eine Weise auf die Aktie, die Neulingen hilft, ein bisschen mehr über langfristige Ergebnisse zu verstehen investieren. Ich besitze auch eine Reihe von Google-Freigaben. Ende der Offenlegung.

Kurz gesagt, die Ergebnisse von Google für das vierte Quartal waren solide genug, um die Aktie am Donnerstagabend nach Handelsschluss nach oben zu treiben, was bedeutet, dass die Wall Street die Zahlen liebte. Am Freitagmorgen stieg die Aktie um etwa 3 Prozent, während die breiteren Indizes (d. H. Dow Jones, S & P 500 und NASDAQ) fielen.

Lassen Sie uns ein wenig in die Zahlen eintauchen und dann das längerfristige Bild diskutieren.

Der Umsatz des gesamten Unternehmens belief sich auf 16,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 17 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Dazu gehört natürlich auch die geldverlierende Motorola-Sparte, die schrumpft (und ohnehin kurz vor dem Abwurf steht). Was mich also mehr interessiert, ist das reine Google-Geschäft, das 15,7 Milliarden US-Dollar einbrachte und im Jahresvergleich um 22 Prozent wuchs. Für ein Unternehmen von der Größe von Google ist dies ein beeindruckendes Wachstum. Können Sie sich vorstellen, dass Coca Cola oder Proctor and Gamble so schnell wachsen? Noch kann ich.

Es ist nichts falsch mit mehr Klicks für weniger Geld.

Zwei Drittel dieser Einnahmen in Höhe von 15,7 Milliarden US-Dollar stammten von Websites im Besitz von Google. Das große Problem ist natürlich die Suche - google.com - und ich vermute, das zweite große Problem ist YouTube. Wusstest du, dass YouTube die zweitgrößte Suchmaschine der Welt ist (nach Google)?

Weitere 23 Prozent des Kernumsatzes von Google stammen aus Partnerseiten. Mobile Nationen ist ein gutes Beispiel. Einige der angezeigten Anzeigen stammen aus dem Inventar von Google (d. H. Adsense). Google teilt die Einnahmen aus Anzeigenklicks mit diesen Partnerseiten - Android Central, CrackBerry usw. Dies ist ein Bereich, in dem wir meiner Meinung nach in Zukunft einen verstärkten Wettbewerb sehen werden. Facebook, Twitter, Amazon und andere werden (und werden es wahrscheinlich) ihre Werbetools verbessern, damit Websitebesitzer auch Anzeigen aus ihrem Inventar ziehen können.

Analysten zahlen a Menge der Aufmerksamkeit auf bezahlte Klick-Metriken, und das aus gutem Grund. Der Geldbetrag, den Google pro Klick einbringen kann, ist ein wichtiger Trend. Es ist in einem bestimmten Quartal nicht so wichtig, und die Wall Street flippt häufig über geringfügige Umsatzrückgänge pro Klick aus, wenn Google beschissene Werbung aus seinem System entfernt. Aber alle Trends hier sind offensichtlich für die langfristige Gesundheit des Unternehmens von Bedeutung. Im vierten Quartal erzielte Google im Jahresvergleich 31 Prozent mehr bezahlte Klicks, aber die Kosten pro Klick gingen um 11 Prozent zurück.

Dieser Rückgang der Kosten pro Klick ist zu einem Trend geworden. Meistens verkauft Google Klicks für weniger Geld, nicht für mehr. Ist das also ein Problem? Das glaube ich nicht. Wenn Sie sich ansehen, was unter dem Deckmantel passiert, verzeichnet Google ein sehr starkes internationales Wachstum. Wenn Sie die USA und Großbritannien vom Umsatz ausschließen, betrug die Wachstumsrate 33 Prozent. Die meisten dieser internationalen Märkte generieren weniger Umsatz (pro Klick) als die entwickelten Märkte. Wir sehen das Gleiche, wenn wir uns Facebook ansehen, was auch berichtete Ergebnisse Anfang dieser Woche. Insbesondere hat Facebook im letzten Quartal mehr als 6 US-Dollar pro Nutzer in die US-amerikanische und kanadische Nutzerbasis eingebracht. In Asien zum Beispiel brachte der durchschnittliche Nutzer Facebook nur 95 Cent. Mein Fazit ist, dass Online-Werbung in aufstrebenden Märkten heute nicht mehr so ​​profitabel ist (pro Benutzer). Aber die Margen sind immer noch unglaublich hoch und es wäre dumm, das globale Wachstum zu ignorieren, um die Kosten pro Klick zu zeigen, die beeindruckender aussehen.

Beobachten Sie genau, was Facebook, Twitter, Amazon und andere auch mit Anzeigen machen.

Mit anderen Worten, mir ist der Gesamtgewinn des Unternehmens wichtig, nicht der durchschnittliche Gewinn pro Benutzer, unabhängig davon, worüber sich die Wall Street an einem bestimmten Tag Sorgen macht.

Der Gewinn pro Aktie für das Quartal betrug 12,01 USD und schließt das Jahr 2013 mit einem Gewinn je Aktie von fast 44 USD ab. Analysten modellieren in diesem Kalenderjahr einen Gewinn von etwa 52 USD, was bedeutet, dass die Aktie mit dem 22-fachen Gewinn gehandelt wird. Angesichts der Wachstumsrate, die Google verzeichnet hat, liebe ich die Idee, die Aktie für ein weiteres Jahrzehnt zu halten. Längerfristig denke ich, dass viele Werbekosten, die derzeit für Fernsehen, Radio und Printmedien ausgegeben werden, in Richtung Online-Kampagnen fließen werden.

Google und Facebook sind wahrscheinlich die beiden größten Nutznießer davon, und ich sehe Google als eine sehr preisgünstige Aktie das Wachstumspotenzial bestehender Anzeigenplattformen und ergänzt durch neue Innovationen auf Android, Chrome, YouTube und sogar Google Glas.